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穩(wěn)物價(jià)仍是調(diào)控首要任務(wù)
日期：2025-05-07 22:24
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摘要：
穩(wěn)物價(jià)仍是調(diào)控首要任務(wù)
央行昨日在官網(wǎng)上發(fā)文表示，目前通脹仍然偏高，穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。央行還指出，8月M2增速?gòu)母呶黄椒€(wěn)回落，符合宏觀調(diào)控預(yù)期。
M2的書(shū)面定義是指現(xiàn)金、活期存款和定期存款，也稱廣義貨幣供應(yīng)量。為了更加充分地反映金融市場(chǎng)的*新發(fā)展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+。
表外理財(cái)產(chǎn)品分流存款導(dǎo)致M2被低估
M2的書(shū)面定義是指現(xiàn)金、活期存款和定期存款，也稱廣義貨幣供應(yīng)量。為了更加充分地反映金融市場(chǎng)的*新發(fā)展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+。
表外理財(cái)產(chǎn)品分流存款導(dǎo)致M2被低估
前日，央行公布的8月份M2同比增長(zhǎng)為13.5%這是近6年以來(lái)的*低點(diǎn)，引發(fā)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的擔(dān)憂。央行昨天表示，盡管目前M2增速看起來(lái)比過(guò)去低一些，但實(shí)際貨幣條件與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是相適應(yīng)的。
目前我國(guó)金融**不斷增多，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來(lái)商業(yè)銀行表外理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)入貨幣供應(yīng)量。
根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，已有10564款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行量已超過(guò)去年全年水平。
目前我國(guó)金融**不斷增多，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來(lái)商業(yè)銀行表外理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒(méi)有計(jì)入貨幣供應(yīng)量。
根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，已有10564款銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行量已超過(guò)去年全年水平。
央行表示，這使得目前M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。為了更加充分地反映金融市場(chǎng)的*新發(fā)展，正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+。
興業(yè)銀行(13.22,0.03,0.23%)**經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委此前表示，修訂M2統(tǒng)計(jì)范圍應(yīng)把一些活躍性更強(qiáng)、規(guī)模達(dá)到一定程度的資金納入M2，如實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)持有的銀行理財(cái)，*近幾年規(guī)模增長(zhǎng)很快，其實(shí)質(zhì)是銀行存款的一種替代，因?yàn)槿绻麤](méi)有理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道，就會(huì)表現(xiàn)為銀行存款。
據(jù)了解，修訂后的M2可能將補(bǔ)充其他金融性公司在存款性公司的存款、住房公積金存款、委托存款、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)持有的銀行理財(cái)、外匯存款、地方政府存款，擴(kuò)大M2的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。
穩(wěn)定物價(jià)仍是調(diào)控首要任務(wù)
穩(wěn)定物價(jià)仍是調(diào)控首要任務(wù)
年初央行制定的M2增速目標(biāo)為16%，但除1月份和3月份M2超過(guò)16%以外，其余月份增速均在16%以下，7月份M2增速更是創(chuàng)下6年來(lái)的低點(diǎn)，8月份再次大幅下滑至13.5%，再**低。這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，對(duì)貨幣政策放松的言論再度興起。不過(guò)央行昨天表示，從今年以來(lái)貸款和社會(huì)融資規(guī)模看，增長(zhǎng)速度并不慢，并強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)仍達(dá)到16.4%，比2000年-2008年平均水平15.5%高0.9個(gè)百分點(diǎn)。8月當(dāng)月新增人民幣貸款5485億元，比實(shí)施適度寬松貨幣政策的2010年同期還多增近百億元。同時(shí)，融資結(jié)構(gòu)在多元化發(fā)展，直接融資比例上升，1-7月，社會(huì)融資規(guī)模為8.3萬(wàn)億元，其中人民幣貸款只占56.2%，其他如債券、股票等多渠道融資也發(fā)揮了重要作用。“從今年以來(lái)貸款和社會(huì)融資規(guī)?？?，增長(zhǎng)速度并不慢。”央行認(rèn)為，流動(dòng)性水平總體是適當(dāng)?shù)摹?/div>
“目前我國(guó)一些價(jià)格上漲的因素得到一定程度控制，但并沒(méi)有根本消除，通脹仍然偏高，穩(wěn)定物價(jià)總水平仍然是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。需要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。”央行表示。穩(wěn)物價(jià)仍是調(diào)控首要任務(wù)：8月份CPI同比上升6.2%，出現(xiàn)小幅回落。澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛表示，由于通脹壓力沒(méi)有出現(xiàn)明顯下降，央行至少應(yīng)該堅(jiān)持目前的貨幣政策基調(diào)。在目前規(guī)模的資本流入以及貿(mào)易順差下，中國(guó)市場(chǎng)的流動(dòng)性仍將保持充裕，央行也不應(yīng)該在通脹預(yù)期未穩(wěn)定前，貿(mào)然放松貨幣政策。劉利剛認(rèn)為，央行需逐步解決實(shí)際負(fù)利率，保持實(shí)際正利率以保護(hù)普通居民的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，預(yù)計(jì)央行將在年內(nèi)加息25個(gè)基點(diǎn)。
